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公司财报暗藏玄机,投行人不搞懂这些,实在难混!

作者: 来源: 发布时间:2019-08-20 13:13

公司财报是企业经济活动的综合反映,看似不会说话的财报,实则暗含诸多信息。那些密密麻麻的数据,其实反映的是一家企业的经营状况、盈利能力、产品竞争力以及其中藏匿的潜在风险。通过解读与分析财报,能够帮助我们剔除“粉饰”,公允地评估企业的决策绩效。存货属于流动资产还是非流动资产?长期借款属于流动负债还是非流动负债?预收账款是不是真正意义的负债?从公允价值变动法还原到成本法,对利润的影响?……这些内容都需要系统学习,并结合案例才能更好地巩固知识。以三大上市公司财报为例:康得新2019年1月15日,公司发布公告,百胜娱乐2018年度第一期超短期融资券——18康得新SCP001,不能按期足额偿还本息10.41亿,债券实质性违约。最近一期财报即2018年三季报显示,2018年1-9月,实现收入108.35亿,同比增长14.65%,实现净利润21.60亿,同比增长17.35%。2018年9月末货币资金金额150.14亿。为何康得新会违约?金银河2019年1月21日,公司发布2018年年报,成为沪深两市首家发布2018年年报的公司。年报显示,2018年实现营业收入6.42亿,同比增长31.03%;实现归母扣非净利润3886.19万,同比增长12.25%。年报公告的次日,金银河大跌9.66%,近乎跌停。当天大盘跌1.18%。年报头牌、业绩有增,为何引来跌停局面?拉夏贝尔公司于2014年10月在香港联交所挂牌上市,2017年9月,登陆上交所主板上市。成为A+H股上市公司。2017年,实现归母扣非净利润3.80亿,同比下降19.53%。2018年,业绩预告——实现归母扣非净利润-0.35亿,同比下降109.21%。什么原因导致拉夏贝尔连续两年业绩下滑,甚至亏损?……鉴于此,我们邀请到了梧桐学院财务专职讲师、梧桐学院财务专职讲师、CPA——Amy老师,为大家带来课程:《从基础到进阶,五课时教你看懂公司财报》系统讲解+相关案例分析,助你掌握上市公司财报组成及关注重点,了解三张表关系及内生逻辑、商誉爆雷的原因及处置,学会通过财报看懂公司经营,预测未来,建立个人财务思维,打造自身核心能力!课程讲什么,看大纲一、上市公司财务信息组成有哪些?关注哪里?该留意谁?二、从0开始,看懂财务报告1.财务报告有哪些?资产负债表,利润表,现金流量表,所有者权益变动表,及报表批注2.资产负债表我有什么?从何而来?如何理解流动性?思考1:存货属于流动资产还是非流动资产?思考2:长期借款属于流动负债还是非流动负债?3.利润表营业收入营业利润利润总额净利润关键词:时期数,收入、利润规模,利润贡献4.现金流量表我的资金流向如何?5.三大报表关系谁也离不开谁三、进阶提升,三张表深入分析1.资产负债表分析规模与结构贡献与内涵大额变化EG.贵州茅台2018年三季报分析思考:预收账款是不是真正意义的负债?EG.天神娱乐2018年三季报分析EG.涪陵榨菜2018年三季报分析2.利润表分析收入毛利期间费用其他类收益净利EG.我武生物2018年三季报分析EG.红星美凯龙2018年三季报分析思考:从公允价值变动法还原到成本法,对利润的影响?3.现金流量表分析公司整体现金流向,出or入三大活动对资金的贡献长期观察,3-5年EG.广誉远2015-2018Q3报分析利润PK现金流4.附注EG.碧桂园2017年中报分析EG.浪莎股份2018年半年报分析EG.天翔环境2018年中报分析四、实操指导:三家上市公司财报详解1.康得新(白马股债券违约)经营分析资产分析负债分析资金链分析审计:瑞华会计事务所思考:为何康得新会违约?问询函解读总结:康得新公司存在……2.金银河(2019年首家公布年报)资产分析现金流分析经营分析产品分析利润分配审计:广东正中珠江会计师事务所思考:年报头牌、业绩有增,为何跌停?总结:头牌无亮点,反暴露……3.拉夏贝尔(回归A股,首年下滑次年亏损)资产分析负债分析现金流分析思考:什么原因导致拉夏贝尔连续两年亏损?总结:资金紧张……五、商誉爆雷谁背锅?怎么办?1.天神娱乐、华闻传媒……近200家出现商誉问题2.如何理解商誉?3.为何爆雷?4.如何处置?部分课件展示讲师介绍Amy梧桐学院财务专职讲师、CPA中国注册会计师、会计硕士、大型上市公司财务高级经理、总会计师素质提升工程结业学员。专注:上市公司财务管理、财务分析与研究、资本运作、财务培训。适合谁学1.为上市及拟上市公司服务的中介机构,希望通过财报了解公司的基本面2.在律所/基金/企业/券商等投行领域工作的非财人员,希望通过碎片化时间系统提升自己的财务实务3.金融财会类背景的同学/工作人士,希望学习本课程在投行领域进行运用4.专注公司投资研究/行业分析的行研人员/投资经理/尽调人事,希望研究财报预判风险5.适合2-5年从业经验系统学习学习目标♢ 掌握上市公司财报组成及关注重点♢了解三张表关系及内生逻辑♢了解商誉爆雷的原因及处置♢学会通过财报看懂公司经营,预测未来♢通过实操指导建立个人财务思维课程福利购买本课程,即赠送估值建模资料包1份及梧桐独家限量版资料报告1份(包邮)限量版资料为[梧桐树下&和诚IPO]耗时3个月独家编写的《2018中国IPO白皮书》1份,购买本课包邮赠送,限量200本,先到先得。点我查看报告详情。课程详情限时优惠:299元会员权益:梧桐学霸会员、畅听会员免费听,点我了解会员资料课程形式:5节课,累计共3小时。录播音频课程+PPT,购买即可听课~上课地点:微信梧桐课堂/梧桐树下APP课程时效:付费后永久收听识别下方二维码,购买听课学过的用户都说这些课好财务造假进阶课:35个案例教你学会避雷,后悔知道的太晚!估值建模专题:估值建模能力究竟要达到什么水平,才能进投行香港上市专题:香港上市你需要知道的方方面面,全在这!不良资产实务:“不良资产”黄金时代到来,学会这些你也能年薪百万!投行律师必备:掌握优秀律师必备知识点,职场晋级有诀窍